ステージ三の案内

このステージで考える問題

Part A で最も密度が高く、価値の大きいステージです。

従来の金融が数百年かけて築いた貨幣、マーケットメイキング、信用、レバレッジを、オンチェーンでは数年で作り直しました。その過程で、解決した問題、形を変えた問題、さらに大きくなった問題があります。

Stablecoin がインターネットに適したお金になる方法、AMM がマーケットメーカーなしで価格を示す方法、超過担保が信用リスクを価格リスクに変える方法、収益を支払う人、レバレッジのフィードバックを一つずつ分解します。

六つの章

このステージを終えると

どの収益商品でも、まず誰がそのお金を払うかを問い、時価総額を見ても、実際にどれだけ売れるかを先に考えます。

ステージの成果物：DeFi プールの収益源の分析。オンチェーンデータとリスク一覧を添えます。

学習のヒント

• 実践では実際の DeFi 操作も扱います。全額を失っても受け入れられる金額を使ってください。通常、数ドルから数十ドルで十分です。
• 第 16、18 章のインタラクティブなシミュレーターを何度か動かしてください。担保率と下落率を極端な値にして、清算の時点を観察します。定義を十回読むより役立ちます。
• コースで扱うのは仕組みであり、投資助言ではありません。このステージでは特に大切です。